国盾量子：国元证券股份有限公司关于科大国盾量子技术股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告

国盾量子2025年上半年营业收入同比增长74.54%，主要得益于量子计算、量子通信和量子精密测量业务的销售增长，其中量子计算业务收入同比增长283.92%。尽管归母净利润仍为负值（-2,379.00万元），但同比减亏。公司核心竞争力未发生不利变化，在技术研发、自主可控、工程应用、资质和人才等方面保持优势。研发投入持续增加，资本化比例略有上升。募集资金使用合规，无重大违规事项。公司面临宏观经济、经营业绩波动、技术开发、市场开拓、应收账款、存货减值及被美国列入“实体清单”等风险。