【观点】硬质合金刀具涨价受益逻辑：供给驱动，国产替代窗口打开

硬质合金刀具涨价属于供给驱动型，涨价直接增厚利润，国产替代窗口打开。本轮涨价中，三菱综合材料官方公告确认刀具涨价50%-85%，而国产刀具价格仅为三菱的35%-60%，性价比优势显著。供给端受设备和技术壁垒约束，客户缺乏替代品，涨价利润大部分留在企业口袋。这为沃尔德等国产刀具企业提供了明确的业绩弹性与市场份额提升机会。