【观点】南微医学业绩分析及买入评级

南微医学发布2025年年报及2026年一季报，显示收入持续增长，但净利润受汇兑损失影响。2026年Q1剔除汇兑损益后归母净利润增长27.25%，国际市场收入占比提升至60.71%，创新产品收入占比增至10.58%。

分析师考虑汇兑影响，将2026-2027年归母净利润调整为6.88/8.15亿元，维持“买入”评级，认为公司全球市场拓展和创新产品驱动增长。