红塔证券—TMT行业月报：三大运营商加大对人工智能投入，DeepSeek引发市场对国内人工智能产业链的关注—250211

2025年1月，沪深300指数下跌3%，计算机行业下跌2.16%。DeepSeek—R1模型发布并开源，减少了人工智能应用对高性能GPU的依赖，引发市场对算力需求的担忧，导致光模块相关公司股价普遍下跌。三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通）均已接入DeepSeek开源大模型，并在多场景中实现应用。星环科技作为AI产业链中游大模型训练的主要参与者之一，在市场关注提升的同时面临行业竞争加剧的风险。