禾迈股份净利润断崖式下跌32%！亏损背后藏着哪些战略布局？

禾迈股份2024年营收19.93亿元同比微降1.63%，归母净利润3.44亿元同比暴跌32.75%，扣非净利润2.94亿元同比腰斩44.13%。2025年Q1营收3.36亿元同比略降1.46%，归母净利润和扣非净利润均亏损0.1亿元。微逆业务毛利率53.54%维持高位，推出全球首款5000W微型逆变器MiT和储能新品MS-A2系列。储能业务营收3.12亿元基本持平，毛利率提升至18.92%。Q1亏损主因研发与市场投入激增，销售费用率和研发费用率分别同比上升5.93%和6.66个百分点。分析师下调2025-2026年盈利预测，但维持“买入”评级，看好长期增长空间。