禾迈股份前三季亏损 逆变器板块唯一亏股

禾迈股份2025年三季报显示前三季度归母净利润亏损5911万元，三季度单季亏损7539万元，为逆变器板块唯一整体亏损的上市公司。公司前三季营收13.23亿元同比增4.57%，但经营性现金流净额-3.47亿元同比降超5倍。研发投入占比过高（三季度达29.4%），费用节奏与收入结构错位。此外，公司拟用超募资金1-2亿元回购股份（上限170元/股）用于股权激励而非注销，引发投资者对资金用途的疑问。对比同行仍盈利，其亏损主因系自身经营策略与费用管理问题。