禾迈股份Q3净利亏损超7500万 微逆业务承压

禾迈股份2025年第三季度归母净利润为-7538.7万元，同比下降230.01%，由盈转亏。7-9月微型逆变器离岸量0.45GW，同比减少8%，平均售价0.18美元/瓦，同比大降22%。业绩下滑原因包括欧洲假期导致户用光伏安装放缓、订单延期交付，前期库存去化未完成致采购需求收缩；2024年高价锁定的元器件仍在消化，自研自制比例80%但产能利用率降至55%，制造费用摊销上升；价格竞争下出货量与收入双降，份额短期承压。拉美市场微逆业务未规模化突破，澳洲虽有零星出货但贡献有限。不过公司持续研发，第三季度研发投入约30%用于微逆与储能协同技术，还推进工商业高功率微逆产品开发。