传音控股营收增长难掩利润承压，非洲市场遭国产手机围剿

传音控股2024年营收687.15亿元，同比增长10.31%，出货量2.01亿部增长3.6%，全球手机市场占有率14%排名第三，智能机市占率8.7%升至第四。但归母净利润仅微增0.22%至55.49亿元，扣非净利润下降11.54%，因市场竞争及供应链成本压力导致毛利率下滑。非洲市场贡献35.95%营收（227.19亿元），但小米、realme等竞争对手在非洲增速显著（小米22%、realme 70%），传音非洲市占率从51%降至49%。公司拓展亚洲市场（如巴基斯坦、孟加拉国）但毛利率低于非洲10个百分点，同时通过分红派现34.21亿元回馈股东。