传音控股Q1利润断崖式下滑但触底反弹在即，AI+新市场成破局关键

传音控股2024年营收687.2亿元，同比增长10.3%，但净利润仅微增0.2%，扣非净利润下降11.5%。24Q4营收同比下滑9.4%，净利润环比增长显著。25Q1受库存清理影响，营收同比暴跌25.5%，净利润暴跌69.9%。公司智能机全球出货量达1.07亿部，市占率全球第四，非洲及南亚外市场增速超20%。分析师认为库存清理完毕，Q2新机发布及新市场拓展将推动业绩恢复，并看好端侧AI布局带来的长期增长。