传音一季度暴雷净利润暴跌70%！非洲之王遭遇成长阵痛

传音控股2024年营收同比增长10.3%至687.15亿元，但净利润仅微增0.2%至55.49亿元，毛利率下滑3.17个百分点。2025年一季度营收130.04亿元同比暴跌25.5%，净利润4.9亿元同比腰斩69.9%，毛利率继续下滑。手机业务在非洲等新兴市场保持优势，智能机全球市占率第三，但印度市场表现疲软。公司加码AIoT生态和移动互联网业务，与腾讯网易合作应用月活超千万。分析师下调2025-2027年盈利预期，维持“优于大市”评级。