传音控股二次上市背后：业绩双降、份额遭蚕食、新业务难撑大局

传音控股近日向香港联交所递交IPO申请，寻求二次上市。然而，公司核心业务面临严峻挑战。2025年上半年，其营收同比下滑15.86%至290.77亿元，归母净利润腰斩57.48%，出现登陆科创板以来首次营收和净利润双降。手机业务营收同比下滑18.4%，该业务长期贡献公司超90%的营收。

非洲市场正被小米、荣耀等对手加速蚕食，2025年第一季度传音在非洲智能手机市场份额为47%，同比下降5个百分点，且出货量出现负增长。专利纠纷频发，2025年6月连续遭到NEC、美国SPT、华为等企业的专利侵权诉讼，薄弱的技术根基使其在专利战中处于被动地位。

面对主业增长瓶颈，传音试图通过多元化布局寻找第二增长曲线，已在储能、两轮电动车、智能家居等领域展开布局。但这些新业务仍处于尝试阶段，收入贡献较低，且面临非洲基础设施薄弱、市场需求未成熟等多重现实壁垒，短期内难以成为营收支柱。