传音控股IPO遇阻，非洲市场承压业绩下滑

传音控股在推进港股IPO过程中，业绩增长明显失速。2025年上半年，公司营收同比下降15.86%至290.77亿元，净利润同比暴跌56.63%至12.42亿元。手机业务收入占比超过九成，公司高度依赖单一业务，且该业务毛利率波动下滑，拖累整体盈利能力。

与此同时，公司传统优势的非洲市场收入首次出现下滑，面临小米、荣耀等品牌的激烈竞争，市场份额受到侵蚀。尽管公司加大AI研发投入并拓展新业务，但移动互联网服务及物联网业务收入占比仍不足10%，短期内难以成为新的增长引擎。