【观点】苹果涨价揭示消费电子成本传导逻辑，传音控股AI手机布局有望受益

苹果因AI芯片成本上涨全系涨价，标志着消费电子行业进入成本推动型涨价周期，产业链议价能力有望恢复。AI终端创新（AI手机、AI PC）是消费电子下一轮增长引擎，将带动芯片、散热、电池等环节需求升级。传音控股作为全球新兴市场手机龙头，在AI手机领域积极布局，与谷歌、联发科合作开发AI功能，有望受益于AI终端创新趋势。