【观点】中高端战略成效显著，存储成本压力边际放缓

财通证券研报指出，传音控股2026Q2业绩环比高增，中高端战略持续推进，成本转嫁能力得到验证。存储芯片涨价压力预计在Q3显著收窄，对公司盈利压制边际放缓。公司通过产品调价、优化结构和分期政策，在成本压力下实现毛利率提升，二季度净利润环比增长超50%。研报上调评级至“买入”，看好公司依托海外渠道和端侧AI技术的长期成长空间。