【观点】传音控股提价保利润，存储涨价与需求萎缩双重挑战待解

传音控股凭借提价策略和前期囤积的历史库存，在上半年实现了利润修复，但这一增长并非来自销量提升。随着低成本库存耗尽，存储芯片涨价周期尚未见顶，毛利率修复将面临停滞甚至逆转的风险。与此同时，非洲等新兴市场需求正因价格上涨而收缩，机构预测2026年非洲智能手机市场可能整体萎缩28%，传音核心腹地80至150美元价位段受影响最为明显。小米、荣耀、OPPO、vivo等竞争对手也在加速抢占非洲市场，荣耀一季度出货量同比增长101%。在供应链涨价冲击与激烈市场博弈中，传音能否守住市场份额仍是未知数。