【观点】招商证券看好存储行业超级周期，建议关注芯源微

招商证券研报指出，存储行业正经历由AI驱动的结构性超级周期，26Q1全球存储公司业绩创新高，供需紧缺有望延续至2027年。需求端AI推理驱动全栈式需求结构性激增，供给端HBM挤占下DRAM/NAND实际新增有效供给有限，价格端合约价上行趋势不变。

投资建议关注存储设备产业链相关公司，包括芯源微等，认为行业壁垒提升、周期波动减弱，业绩能见度显著提高。