【观点】算力强现实弱预期，芯源微入选半导体链关注名单

中银证券TMT周报认为算力高景气仍在延续，模型商业化与云厂商资本开支同步验证需求上行，但部分海外云厂商资本开支指引下修、自由现金流转负，当前处于“强现实、弱预期”阶段，定价约束主要在预期变化和持仓结构。

报告持续看好AI带来的半导体制造链投资机遇，芯源微被列入建议关注名单，但未对公司订单、业绩或竞争格局作单独论证，属于行业层面的配置建议。