H20禁令催生国产算力风口，海光信息迎历史性机遇

2025年第一季度，Meta、微软、谷歌等海外大厂持续加码AI基建投资，国内互联网大厂和政府亦加速AI算力建设。H20芯片被禁后，下游客户转向国产算力和算力租赁，海光信息作为国产算力核心标的，将直接受益于替代需求。算力租赁公司一季度业绩已显现增长，预计中报进一步向好，国产算力需求持续攀升。