英伟达财报亮眼却现库存危机，国产算力迎替代良机

英伟达2026财年Q1数据中心营收391.1亿美元，同比增长73.3%，但因H20芯片对华出口受限导致45亿美元库存费用。全球AI算力需求激增推动算力租赁行业，CoreWeave股价五日涨13.26%。阿里腾讯计划三年内投入超3800亿和千亿级资本扩建云AI基础设施。市场分析指出H20禁令将促使下游客户转向算力租赁和国产算力，推荐海光信息等AI芯片标的。