券商首次覆盖给予买入评级，看好海光信息双轮驱动增长

券商首次覆盖海光信息，给予“买入”评级。分析认为，公司在高端处理器领域处于国内领先地位，CPU和DCU产品形成双轮驱动，硬件性能与软件生态具备市场优势。

在CPU方面，海光四号已在党政、金融、电信等信创市场占据主导地位，订单充沛，后续海光五号的发布有望进一步拉动营收增长。在DCU方面，深算三号已进入市场，其“类CUDA”架构降低了客户迁移成本，并与国内头部互联网公司及主流大模型建立了深度合作。

报告预计，公司将受益于信创加速落地、算力需求暴增及国产替代推进的市场趋势，叠加下一代高性能产品发布，预计公司2025—2027年营业收入和归母净利润将维持高速增长。