【机构】券商：Agent时代CPU价值凸显，看好海光信息等

券商发布行业观点，指出在Agent驱动的强化学习时代，CPU可能比GPU更早成为性能瓶颈，主要源于Multi-Agent带来的OS调度压力、KVCache Offload技术对CPU内存与传输的需求，以及高并发工具调用推高CPU负载。DeepSeek Engram等架构或将推动“以存代算”，提升CPU配比需求。报告将海光信息列为CPU及国内算力板块的核心推荐标的之一，认为Agent生态的扩张将引爆CPU性能需求。