【观点】公募调仓分析：半导体转向业绩兑现

公募基金四季报分析显示，半导体板块仍是配置核心，但调仓动向表明市场逻辑正从估值扩张转向业绩兑现。海光信息等公司的持股基金家数上升但持股比例下降，暗示主力机构可能获利了结，更多中小基金进场配置。

整体来看，2026年投资重心将转向深挖个股阿尔法收益，选股难度显著提升，业绩兑现成为关键驱动因素。