【观点】券商析算力存储行业景气趋势

国泰君安表示，算力商业模式已开始从单纯的‘卖裸算力’向‘卖Token’跨越，掌握稀缺高端算力并具备涨价溢价权，才是当前AI企业竞相争夺的核心战略资源与新赛点。

开源证券指出，全球半导体资本开支继续扩大，2026年全球半导体资本支出将进一步攀升至2000亿美元，同比增幅扩大至20%。三星DRAM合约价续涨，存储供货转向长期供应协议，重塑存储行业的合作格局。