【观点】双IPO过会，海光信息作为存量受益标的获关注

燧原科技与粤芯半导体同日过会，合计募资135亿元，标志着中国半导体进入系统化资本阶段。海光信息作为CPU+GPU双修龙头，2025年营收144亿、净利25亿，与燧原互补不构成直接竞争，被列为该资本化浪潮的存量受益标的。分析认为，设备和材料商确定性最高，而海光位于设计环节，赔率较高但已具备盈利能力。