【观点】AI资本支出预期有望重新对齐，算力产业链受益

华源证券研报认为，随着谷歌上修2026年Capex指引至1950-2050亿美元，并明确AI推理需求快速增长，市场对AI资本支出的投入预期有望被重新对齐。OpenAI与Anthropic持续加码算力建设，显示头部模型厂对算力的强劲需求。月末微软、Meta、亚马逊等CSP厂商财报将陆续公布，其资本支出意愿和ROI表述将成为关键，有望消解市场对ROI的担忧。研报建议关注算力芯片、光模块、CPU（含海光信息）等产业链环节。