【观点】千问3.8-MAX发布，算力基础设施成确定性最高受益方向

千问3.8-MAX今日发布，国产大模型旗舰迭代在百日内全部完成。评测显示模型层性能差距已缩至单分，竞争重心从价格转向生态闭环。分析认为，无论哪家模型最终胜出，海量推理算力均为刚性需求，算力基础设施是确定性最高的受益方向。海光信息作为国产DCU替代核心标的，AI推理芯片需求刚性，将直接受益于算力需求增长。