【观点】智谱开源模型验证国产算力承载能力 产业链相关厂商有望受益

8月26日晚智谱开源GLM-5.3-Flash模型，首次将大规模线上推理流量交由10万张国产芯片集群承载，经优化后系统端到端服务性能较初始基线提升3倍，单Token推理成本达主流英伟达GPU相当水平，验证了国产算力承载千万级用户真实推理负载的商用可行性；

海光信息等国产AI芯片厂商、浪潮信息等整机厂商、华丰科技等互连环节厂商有望受益于推理需求扩张。

后续可重点关注云厂商资本开支、国产芯片产能及模型真实调用数据三项指标，也需留意产能扩张快于需求、技术路线变化等潜在风险。