山西证券—电子行业2025年年度策略报告：AI从云侧走向端侧，半导体由进口走向国产—250221

随着AI技术的快速发展，生成式AI手机和AI赋能的传统IoT领域将迎来快速增长期。2025年生成式AI手机加速渗透，预计2027年渗透率将达到43%，同时AI硬件百花齐放，AI眼镜、AI耳机等产品将提升行业渗透率。算力芯片加速国产化，PCB需求持续增长，光刻机亟待突破，先进封装市场前景广阔。投资建议关注AI终端、AI算力及自主可控三条主线，其中海光信息被列入AI算力建议关注名单。