民生证券—海光信息—688041—2024年年报点评：业绩符合预期，国产算力龙头有望加速成长—250304

海光信息2024年年报显示，公司实现营业收入91.62亿元，同比增长52.40%，归母净利润19.31亿元，同比增长52.87%。存货大幅增长至54.25亿元，体现了公司在供应链中的韧性。公司与上游IP、EDA设计工具等企业紧密合作，并根据下游服务器厂商需求反馈调整研发方向。海光高端处理器产品已获得行业广泛认可，与多家知名服务器厂商合作。公司研发投入持续加大，2024年达34.46亿元，占营业收入的37.61%，研发人员占比90.18%。预计25/26/27年归母净利润分别为25.86/34.20/44.83亿元。