药康生物一季度利润率回暖 海外市场成新增长极

药康生物发布2024年年报及2025年一季报。2024年营收6.87亿元（+10.39%），归母净利润1.10亿元（-30.89%），扣非净利润0.76亿元（-29.33%）。2025Q1营收1.71亿元（+8.76%），归母净利润2998万元（+1.70%），扣非净利润2511万元（+9.80%）。平安证券指出，24Q4毛利率下滑至57.23%（同比-6.25pct）拖累利润，但25Q1毛利率回升至63.05%，费用控制改善。公司海外业务增长显著（2024年境外收入1.14亿元，+22.48%），与全球TOP10药企中8家合作。平安维持“推荐”评级，下调2025-2027年净利润预测至1.31/1.65/2.06亿元。