药康生物营收增长难掩利润暴击！Q4净利暴跌71%，扩张期阵痛明显

药康生物2024年营收6.87亿元，同比增长10.4%，主要受益于国内产能释放和海外市场拓展（收入1.14亿元，占比16.6%）。但归母净利润1.10亿元，同比增长30.9%，扣非净利润0.76亿元，增长29.3%，因业务扩张导致费用增加、新产能折旧摊销及人员扩招，利润承压。分季度看，Q4净利润同比暴跌71.8%，毛利率、净利率分别下滑5.6%、9.6%。国内产能接近满产，欧洲产能开始规划，但短期成本压力仍存。