药康生物：华泰联合证券有限责任公司关于江苏集萃药康生物科技股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告

华泰联合证券发布的《关于江苏集萃药康生物科技股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告》显示，药康生物募集资金投资项目实施进度晚于预期，主要因供地延迟及供应链等因素影响，公司已调整“模式动物小鼠研发繁育一体化基地建设项目”的实施地点、投资金额和完成时间，并新增“AI驱动类器官、动物疾病模型多模态临床前药物研究平台项目”。报告期内，公司营业收入同比增长10.11%，但归母净利润同比下降7.12%，主要受政府补助减少影响；扣非后归母净利润同比增长14.75%，经营性现金流由负转正。公司核心竞争力未发生不利变化，研发投入占比下降系收入增长所致。此外，公司存在技术泄露、技术人员流失、毛利率下降、应收账款坏账等重大风险，但2025年上半年无重大违规事项。