【观点】中邮证券分析药康生物海外拓展与功能药效高增，维持买入评级

中邮证券对药康生物2026年中报进行深度分析。公司海外业务实现收入1.10亿元，同比增长64.48%，收入占比从17.9%提升至24.02%，工业客户贡献近80%。 国内功能药效业务收入1.6亿元，同比增长78.2%，毛利率提升至62.0%，新增工业客户300余家。新平台纽迈和灵康生物布局为公司长期成长路径清晰。 研报上调盈利预测，预计26-28年归母净利润分别为2.36/3.15/3.79亿元，维持“买入”评级。