海外云厂商Capex回升提振光模块需求，长光华芯等光芯片厂商迎估值修复机遇

华西证券报告指出，海外主要云厂商2025年Q1资本开支总计765.4亿美元，同比增64%，微软、亚马逊、谷歌、Meta等均加大AI与数据中心投入。报告认为算力需求因芯片升级和大模型竞赛持续旺盛，光模块作为算力基础组件将保持高增长，尤其国产替代加速下长光华芯等厂商受益。分析师推荐光模块产业链标的，包括长光华芯在内的多家公司被列为光放大器激光器厂商受益标的。