长光华芯：CW光源或成新预期差来源

近期以长光华芯为代表的国产光芯片上市公司股价大幅上涨，但当前市值已充分反映市场对2026年业绩的预期。

分析指出，未来预期差可能存在于CW（连续波）光源产品，因其技术壁垒较低，在北美供应商产能不足且优先生产高毛利率EML芯片的背景下，国产CW产品获得供应链验证和导入的机会可能增加。随着CPO等新技术成熟，北美厂商可能将精力转向更高功率的CW光源，这可能进一步为国产CW产品进入北美供应链创造空间。