东吴证券：AI算力与CPO趋势下，给予长光华芯买入评级

东吴证券近期发布研究报告，给予长光华芯买入评级。

报告认为，在硅光与CPO（共封装光学）成为破解高速互连瓶颈必经之路的行业趋势下，光芯片供应商长光华芯有望深度受益。

公司依托IDM全流程平台优势，形成了以高功率单管/巴条芯片为基石，横向拓展VCSEL及光通信芯片，纵向向下游延伸的多元化产品矩阵，并快速切入数据中心通讯、激光雷达等新兴赛道。

在核心技术端，公司高功率单管芯片室温连续功率突破132W，VCSEL芯片效率升至74%并获车规认证，光通信100G EML实现量产、200G EML开始送样。

公司紧抓AI算力建设爆发及日本友商产能切换带来的100G EML供需缺口，有望快速抢占市场份额。

东吴证券基于公司在高端光通信芯片方面的产品进展及行业供需缺口，上调了公司2025—26年的盈利预测，并新增2027年预期，维持“买入”评级。