【观点】光模块技术演进及长光华芯关注

分析指出，OFC2026上XPO、NPO、OCS等新品集中亮相，可插拔光模块和共封装光学或共同繁荣。XPO标准有望解决CSP的“CPO焦虑”，但依托于集成封装技术演进，利好硅光、大功率激光器等。NPO作为过渡方案在Scaleup领域可能率先放量，而OCS将从谷歌定制走向更广泛部署。

GTC 2026将聚焦推理、光互联和液冷新技术，多智能体系统架构创新或成新增长曲线，可能催化PCB、NPO、液冷等赛道订单预期。建议关注CPO/NPO等赛道，长光华芯被列入投资关注列表。同时提示地缘政治、资本开支等风险。