【观点】光模块行业认知纠正与景气周期分析

2026-04-22
长光华芯
弱中性买入
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市场对光模块的认知正在纠正,光模块厂商并非简单的模组厂,而是一体化芯片企业。硅光和集成光路技术使头部厂商自主定义光路架构,掌握高附加值环节,推动利润结构重新审视。

行业供需缺口显著,EML芯片、InP衬底等上游环节紧缺,价格暴涨,交付周期拉长,供给刚性约束拉长了景气周期持续时间。

资金流向方面,资金持续加注龙头并向二线扩散,扑向上游供给紧缺的核心器件和原材料,带动了创业板公司如长光华芯的股价上涨。
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