【观点】长光华芯估值与盈利背离引市场质疑

基金经理在光模块行业进行深度投资，布局从‘大光’龙头延伸到‘小光’二线企业和‘新光’新技术公司，以捕捉AI算力浪潮中的机会。

以长光华芯为例，该股票今年以来涨幅超200%，但2025年扣非后亏损3294万元，今年首季扣非净利润续亏，显示估值与盈利存在背离。

行业长期逻辑未变，但短期业绩不及预期可能引发震荡，技术路径上光模块、NPO、CPO预计共存。