爱博医疗年报高增长遇Q1利润滑铁卢，高端产品能否撑起未来？

爱博医疗2024年营收14.10亿元（+48.24%），归母净利润3.88亿元（+27.77%），扣非净利润3.90亿元（+35.08%）。2025年Q1收入3.57亿元（+15.07%），但归母净利润0.93亿元（-10.05%），扣非净利润0.86亿元（-12.83%）。人工晶状体销量增44.93%但出厂价降18.81%，受集采影响，高端产品放量推动未来提价预期。OK镜收入增长放缓至8.03%，但离焦框架镜等新品推动其他防控业务增69.43%。隐形眼镜业务因并购整合爆发，营收增211.84%。研发投入1.60亿元（+20.80%），新产品获批并推进商业化，销售网络覆盖超6000家医疗机构。风险提示包括美瞳盈利、OK镜竞争加剧等。