爱博医疗业绩双增长遇隐形眼镜扩张阵痛，国产眼内镜新品破局

爱博医疗2024年营收14.10亿元（+48.24%），净利润3.88亿元（+27.77%）。24Q4收入3.35亿元（+18.26%），净利润0.71亿元（+36.15%）。2025Q1收入3.57亿元（+15.07%），净利润0.93-1.005亿元（+10.05%）。人工晶体销量增44.93%，但受集采降价影响；角膜塑形镜销量仅增2.4%，价格下调；隐形眼镜收入暴增211.84%，但低毛利拖累整体利润率。首款国产眼内镜龙晶获批，新产品管线丰富，研发费用率下降。分析师下调2025-26年盈利预测，维持“优于大市”评级。