纳芯微迎行业复苏，模拟芯片受关注

3月半导体行业持续回暖，价格筑底反弹，AI算力、AIOT、半导体设备及关键零部件成结构性机会。需求端手机、TWS耳机、新能源车保持高增长，AI服务器需求强劲；供给端库存较高但价格回升，预计4月供需改善。纳芯微作为模拟芯片龙头被重点推荐，受益于国产替代及汽车电子需求。行业估值处于历史中位，公募持仓集中于半导体龙头，存储芯片涨价预期增强，国内设备厂商突破卡脖子技术。