模拟芯片行业U型复苏纳芯微迎国产替代新机遇

全球头部模拟芯片企业TI、ADI在2025Q1收入呈现U型复苏，汽车、工业和通信需求抵消消费电子疲软。国内模拟芯片厂商如纳芯微在2024Q4至2025Q1收入同比转增，库存稳定，毛利率有望随行业周期复苏和国产替代缓慢回升。行业风险包括消费电子需求疲软、竞争加剧等，建议关注纳芯微等在工业、汽车领域有布局的公司。