纳芯微被机构重点推荐，模拟芯片行业周期回暖

5月SW半导体指数下跌6.23%，跑输大盘；子行业中分立器件、半导体材料表现较好，模拟芯片设计跌幅居后。半导体PE估值处于中位，设备和封测估值较低。基金持仓半导体超配7.3%，纳芯微被机构列为模拟芯片重点推荐标的。全球半导体销售额同比增长22.7%，存储价格回升，模拟芯片行业周期向上。WSTS上调2025年销售额预测，ADI、TI业绩转正，机构看好纳芯微等模拟芯片企业。风险提示包括需求不及预期和竞争加剧。