【观点】行业价格战结束，国产模拟芯片迎机遇

海外模拟大厂涨价，长达2年半的价格战正式落幕，模拟厂商有望迎来利润释放期。海外英飞凌/德州仪器等企业优先将产能拨给AI等高毛利领域，国产功率厂商有望承接传统行业如汽车/工业领域份额，看好后期业绩弹性。当前伴随存储涨价导致的SoC涨价趋势，具备存储议价及产能保障能力的厂商可通过技术适应存储缺货行情，具备较高业绩增长潜力。

风险提示：下游需求复苏不及预期、行业竞争加剧与价格波动、供应链与地缘政策等风险。