天风证券—半导体行业研究周报：存储模拟拐点或现，智驾光子芯片风起云涌—250226

上周半导体行业表现强劲，申万半导体行业指数上涨8.36%，各细分板块均实现不同程度上涨。存储板块预期2季度开启涨价，智能手机与PC行业对NAND存储的需求持续升温。模拟芯片大厂ADI公布的2025财年第一季度业绩超出预期，并表示将从一季度开始恢复增长。智能驾驶和光子芯片成为市场关注热点，国产替代在地缘政治不确定性背景下备受重视。纳芯微作为半导体设计公司之一被提及。