迈威生物营收大增五成却陷巨亏，现金流承压引关注

迈威生物-U（688062）2024年年报显示，公司营收2.0亿元同比增长56.28%，但归母净利润仍亏损10.44亿元，扣非净利润亏损10.7亿元。第四季度营收增长超100%，但单季亏损超3.5亿元。毛利率下滑13.57个百分点至85.51%，净利率-523.85%虽同比改善但仍严重倒挂。三费占比高达221%，财务费用激增209%。现金流净额-2.39元/股，货币资金减少27.76%至11.93亿元，有息负债却大增84%至20.73亿元。存货、应收账款、预付款项均大幅增长，现金流与流动负债匹配度极低。抗体药物收入增长显著，但研发投入减少6.33%，未来产品管线推进面临资金压力。