迈威生物营收大增近五成，创新药管线释放潜力，未来扭亏可期？

迈威生物2024年营收2.00亿元，同比增长56.28%，归母净利润亏损收窄至-10.44亿元，同比减亏951万元。药品销售收入1.45亿元（同比增长244%），其中地舒单抗贡献1.39亿元（增长230%），阿达木单抗有望2025年成为新MAH并享60%销售权益。在研管线中，Nectin4 ADC药物9MW2821的两项三期临床将于2026年中期分析，预计2027年获批；ST2单抗已入组1b/2a期患者，2025年下半年完成随访。机构预测2025-2027年营收将达6.77/14.84/32.60亿元，利润逐步减亏并有望2027年扭亏，维持“买入”评级。