迈威生物获太平洋证券首次覆盖‘买入’评级，ADC管线成核心驱动力

太平洋证券首次覆盖迈威生物给予买入评级，目标价33.65元。公司研发管线丰富，16个品种在研，3个生物类似药已上市并快速放量，Nectin-4 ADC具备BIC潜质，多适应症进入三期临床，国际化布局加速，筹备港交所上市。预计2025-2027年收入分别为6.13、10.30、17.95亿元，合理股权价值134.47亿元。风险提示包括研发不及预期、技术迭代、合作风险等。