迈威生物一季度亏损扩大但研发管线爆发，创新药企的生死时速

迈威生物2025年一季报显示营收4478万元同比降33.7%，净亏损扩大至2.91亿元，研发投入增14.49%。营收下降主因上年同期有大额授权许可收入，但药品销售收入同比增长149.77%。亏损因研发费用高企，当前有16个核心在研品种，其中9MW2821获突破性疗法认定并推进多项III期临床，9MW1911、9MW3011等管线取得关键进展。分析师上调收入预测，维持买入评级。